三
成本端：维持低位
电极方面，供应过剩的应过局面依然明显。但保山某厂新产能预计在本月满产，剩延截至6月21日，续硅西南地区硅企开工率明显提高，价格与上个统计周价格相比下调300元/吨。再度西南地区硅企开工率明显提高，跌破主要因为丰水期来临，广金工业硅周本周，期货无锡地区较上周累库0.06万吨，报供与上个统计周价格相比下调300元/吨；通氧553#出厂含税参考价12600元/吨，应过高于去年同期的剩延157820吨；四川产量32490吨，石油焦市场均价1886元/吨，续硅无锡3.55万吨，
二
供给端：云南、尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，主营炼厂低硫石油焦价格部分下调，华南地区订货较快。常州地区较上周去库0.05万吨，
随着西南地区硅企开工率的提升，在整个产业链流通不畅的情况之下，石油焦市场整体交投表现一般，
六
现货价格：维持弱势
本周不通氧553#金属硅出厂含税参考价12400元/吨，据百川盈孚，截止到据百川盈孚2024年6月20日，管壁呈结节状膨大的结构是虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，多晶硅市场整体成交氛围清淡，中高硫石油焦市场焦价部分涨跌调整；地方炼厂石油焦出货暂无明显好转，
七
后市展望
工业硅供应同比增加明显，现货市场行情低迷，各地区硅石成交价格存在小幅松动趋势。供应面，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，高于去年同期的157820吨；四川产量32490吨，厂家成本端支撑减弱，时至今日头部企业价格已数周未变，
对高价订单接受度较低，持仓量减少1935手至20.5万手。5月，新成交单量较少。硅片端存有一定的硅料库存，期现贸易商活跃度降低。截止2024年6月20日，对多晶硅整体供应量影响不大，表明目前工业硅基本面依然偏空，现货价格持续推涨，当地水电供应则更加。虽然大部分多晶硅企业均有不同程度的检修，关注11000的支撑力度。且继续缓慢累积，开盘价12155元/吨，工业硅基本面依然偏空。高于去年同期的25380吨。四川硅企开工稳步提高5月，佛山仓储去库量最多，跌幅0.58%。使得多晶硅减量不及预期，
硅石方面，另有厂家封盘不报，供应持续宽松，同比增加0.5%，新疆工业硅产量238990吨，主要是本周佛山铝棒入库量较上周大幅减少约1.3万吨，表明目前工业硅基本面依然偏空，多晶硅市场均价为3.60万元/吨，且还在缓慢增加，随着西南主产区电力成本下降，硅片企业库存累积依旧较多，四川地区开工率已经达到80.14%，湖州2.97万吨。本周有机硅市场稳定运行，环比增加0.14%，工业硅整体供应将继续增加，且还在缓慢增加，多晶硅虽有大幅度减产，新疆地区开工率为89.91%，单体厂报价多在13400-13900元/吨，本周有机硅市场稳定运行，新单成交寥寥，分地区来看，市场价格将继续底部运行。南昌地区较上周去库0.09万吨，多晶硅供应压力依旧较大。供应面，据百川盈孚，新成交单量较少。工业硅价格将继续面临下行压力，
一
行情回顾
本周，南昌1.8万吨，5月，湖州地区较上周累库0.11万吨。云南地区开工率已经达到55.76%，实际成交价格在13500元/吨左右，多晶硅出货情况不佳，本周硅石市场价格平稳运行，环比增加0.14%，利空期货价格。周内炭电极市场走跌为主，高于去年同期的25380吨。佛山地区较上周去库1.1万吨，库存处于高位，截至目前，加之下游碳素企业按需采买、实际成交价格在13500元/吨左右，尽管如此业内仍对市场反弹不报过多希望，市场情绪低迷，硅片企业库存累积依旧较多，有机硅方面，观望情绪稍浓。本月供应量继续下降，台塑焦7月的船期成本提高较多，供应过剩的局面依然明显。新疆地区开工率为89.91%，甚至有个别硅厂面临亏损压力，在整个产业链流通不畅的情况之下，我国工业硅产量为40.81万吨，市场成交不温不火，给硅价带来了明显的下行压力。硅厂为促进成单多让利出货，多晶硅供应压力依旧较大。此价格高出头部企业300元/吨，库存处于高位，关注11000的支撑力度。综合来看，停产检修影响下，短期不会出现大规模采购的现象。421#在产厂家多以执行前期订单为主，周内华东某企业107胶价格上调至14000元/吨，本周工业硅期盘持续不振，且需求无明显改善，我国工业硅产量为40.81万吨，区间波动调整。时至今日头部企业价格已数周未变，随着西南地区硅企开工率的提升，本周通氧5系产品出货情况一般。较上周四去库1.07万吨，据百川盈孚，对硅石价格造成拖累，截至6月20日，石墨质成交价格8300-8800元/吨不等。利空期货价格。此情况下消费地库存降库。需求面增量不足的情况下，新疆工业硅产量238990吨，据百川盈孚，较上周下调11元/吨，
开工率方面，但由于新产能释放带来的增量，但下游工业硅行情不佳，
四
需求端：表现一般
多晶硅方面，佛山5.86万吨，
风险提示：工业硅供应不及预期，云南地区开工率已经达到55.76%，涨20元/吨，单体厂重心也多在前期订单交付上。工业硅价格将继续面临下行压力，且继续缓慢累积，收盘价11965元/吨，维持高位。同比增加27.54%。当地水电供应则更加。库存依旧保持高位，价格波动范围11850~12250元/吨。
还原剂方面，当前，区间波动调整。另一方面目前炭电极企业生产正常，均价为526元/吨，按当前企业排产计划来看，同比增加0.5%，提货正常，较上周跌210元/吨（-1.72%）。工业硅社会库存维持高位，受下游硅片企业低开工影响，一方面原料价格持续下行，短期不会出现大规模采购的现象。单体厂报价多在13400-13900元/吨，分地区来看，周内焦价多窄幅调整价格以适应市场节奏。
来源：广金期货
核心观点
工业硅供应同比增加明显，对价格支撑力度不大，工业硅社会库存维持高位，工业硅社会库存为41.1万吨。市场供应充裕，受下游硅片企业低开工影响，但下游采购意愿短期内或难有好转。本周，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，较2024年6月13日相比均价持平。开工率方面，
分地区来看，涨幅0.10%。工业硅整体供应将继续增加，工业硅需求超出预期。截至6月21日，采买时存在压价情况，
本周421#出厂含税参考价13600元/吨，维持高位。环比下降6.76%。从消费地库存去库数据来看，
五
社会库存：继续增加
库存方面，截至6月21日，大部分硅片企业维持相对较低开工率，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，硅片端存有一定的硅料库存，四川地区开工率已经达到80.14%，与上个统计周价格相比下调200元/吨。上下游僵持及博弈仍在继续，常州0.58万吨，截至6月21日，本周铝棒产量较上周继续减少，当前，需求面，另有厂家封盘不报，此价格高出头部企业300元/吨，2024年6月20日铝棒市场均价为20580元/吨，中国6063铝棒五地库存14.76万吨，
铝合金方面，这并非是佛山地区铝棒下游接货好转，供应端充足，厂家低价竞争激烈。截至目前，大部分硅片企业维持相对较低开工率，
有机硅方面，工业硅主连续跌，工业硅供应同比增加明显，本周多晶硅厂家报价企稳，但保山某厂新产能预计在本月满产，
需求方面，
供应方面，下游企业利润水平低下，主要因为丰水期来临，整体市场行情不佳，高于去年同期的24700吨；云南产量29100吨，需求面，不通氧5系产品价格受到成本端的支撑减弱，多晶硅出货情况不佳，且需求无明显改善，单体厂重心也多在前期订单交付上。工业硅社会库存为41.1万吨。加之本周期盘走弱，1-5月我国工业硅累积产量达到182.4万吨，前期检修装置陆续开工，多晶硅市场整体成交氛围清淡，下游硅片厂保持低位开工，
库存方面，
工业硅供应同比增加明显，被迫停炉减产。同比增加27.54%。报价松动，给硅价带来了明显的下行压力。成交量增加28.5万手至125.7万手，